明末，御史之女沈玉如遭奸臣陷害，满门抄斩，她侥幸逃生却被卖入京城最大青楼“醉月阁”。为了复仇，她忍辱负重，将青楼变成获取情报的据点。她一边学习取悦男人的技巧，一边利用自己的美色周旋于仇人之间，离间、下毒、借刀杀人。十年后，当她终于接近幕后真凶——当朝王爷时，却发现对方早已知道她的身份，只是迷恋于这场“猫鼠游戏”。最终的洞房花烛夜，沈玉如在毒酒与匕首之间，选择了第三种同归于尽的方式。
九十年代港产风月片的巅峰之作，大尺度背后是极致的悲剧内核。女主角的表演层次分明，从绝望到沉沦再到玉石俱焚，完美演绎了“以身为刃”的痛感。美术考究，台词古典，绝不只是猎奇之作，而是一部被低估的女性复仇史诗。
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